카카오(035720) - 주가전망, 투자정보(18.07.17 update)

 

카카오는 다음과 카카오가 합병을 하면서 만들어진 회사 입니다. 네이버와 함께 인터넷/모바일 업계에서 1, 2위를 다투는 업체입니다.

 

1. 주가 흐름(18-01-17)

카카오는 오랜 기간 횡보세를 이어오다가 인터넷 은행인 카카오뱅크의 출범과 함께 많은 주목을 받으면서 168,000원 까지도 상승하였었습니다.

그 후 과열양상이 줄어든 후 최근에 비트코인 관련주로서 주목을 받으면서 다시 한번 상승을 이루었습니다.

그러나 최근 비트코인 관련하여 정부 규제가 진행되고 있고, 비트코인의 거품이 꺼지면서 상승분을 다시 반납했습니다.

 

2. 카카오그룹 조직도

카카오에서 가장 매출이 많은 곳은 (주)카카오의 광고매출이고, 그 외에는 (주)로엔 엔터테인먼트라고 할 수 있습니다.

 

 

3. 주요 사업 영역

분류	사업부문	제공서비스	주요대상회사
광고	포털	다음온라인포털, 다음앱모바일	카카오
	메신저	플러스친구, 브랜드 이모티콘, 충전소, PC 버전 광고, 알림톡/상담톡/친구톡, 카카오헤어샵, 주 문하기, 장보기
	SNS	카카오스토리
	쇼핑	카카오스타일
	동영상	카카오TV
콘텐츠	게임	카카오게임, 카카오게임즈	카카오게임즈
	뮤직	멜론, 카카오뮤직	로엔
	웹툰	카카오페이지, 다음웹툰, 픽코마	포도트리
	이모티콘	카카오톡, B2C이모티콘	카카오
기타	커머스	카카오톡선물하기, 카카오프렌즈, 메이커스위드카카오, 카카오파머	카카오/ 카카오프렌즈
	모빌리티	카카오T (택시, 드라이버, 주차, 내비)	카카오모빌리티
	핀테크	카카오페이지, 다음웹툰, 픽코마	카카오페이지
	기타	로엔(음반유통외)	로엔

 

 

4. 매출 및 수익 구조와 전망

- 다음의 주요 사업 영역별 매출액

<출처 : 카카오 IR 자료>

 

- 삼성증권에서 위 자료와 로엔의 자료 등을 취합하여 좀 더 세분화한 자료 입니다.

 

5. 최근 뉴스

 

2018.01.17 카카오, 유료 VOD 서비스 진출…'영화 쪼개서 구매' 가능 - 연합뉴스

2018.01.17 주택금융공사-카카오뱅크, 주택금융상품 개발 협력 - 연합뉴스 -

               주택담보시장 진출이 기대됨.

 

6. 평가

2018.01.17

광고매출 분야에서는 성장률이 다소 둔화되었으나 연 기준으로 15% 가량의 성장세를 이어가고 있음.

게임부분의 매출은 음양사 매출 감소로 10%가량 감소할 것으로 예상됨

업비트 거래소를 운영하는 두나무의 매출은 정부규제에 따라 변동가능성이 크기 때문에 기업가치에 반영하기는 어려움.

카카오뱅크의 견조한 성장세가 예상됨

4Q2017의 예상 매출액은 5,441억(증권사 컨센서스)로 영업이익은 523억이 될 것으로 예측하고 있음.

2018년 매출 예측치는 2조 4,333억, 영업이익은 2,707억을 기록할 것으로 예상. 이중 2Q2018은 매출 6000억원에 영업이익 690억 가량이 될것으로 예상 된다. 4Q2017 대비 30% 가량 상승한 것이다.

이에 따라 예측해 본다면 최근의 평균주가 120,000원 ~ 140,000원 대비 30%가량 상승한 170,000원 가량이 될 것으로 예측 됩니다.

최근의 가상화폐로 인한 변동성 확대로 가격이 하락할 때에 맞추어 저가 130,000원 이하에서 저가 매수를 한다면, 향후 기업 성장시에 높은 수익을 안겨줄 수 있을 것으로 생각된다.